Na volta do circuit breaker, o Ibovespa cai 10,18% a 74.059 pontos nesta segunda-feira (16). Se houver oscilação negativa de até 15%, a interrupção se dá por mais uma hora. Voltando a funcionar, com queda de 20%, ocorre suspensão dos negócios por prazo a ser definido pela Bolsa. Nessa hipótese, a decisão deverá ser comunicada ao mercado. De qualquer forma, na última meia hora de pregão, as negociações acontecerão.
O pânico foi alimentado pela decisão do Federal Reserve de cortar os juros nos Estados Unidos em um ponto percentual para uma banda entre 0% e 0,25%.
Foi a segunda reunião extraordinária desde o início da crise do coronavírus e novamente a interpretação dominante dos mercados é de que o banco central dos EUA exaure suas ferramentas de estímulo monetário sem ser capaz de reaquecer a economia em meio à pandemia em curso. Além do corte, o Fed ainda anunciou um programa de compras de US$ 700 bilhões em títulos aos moldes do quantitative easing usado na crise de 2008.
O mercado ainda aguarda pelas medidas que serão anunciadas após a teleconferência dos membros do G-7 que ocorre hoje.
Enquanto isso, o dólar comercial sobe 2,89% a R$ 4,95 na compra e a R$ 4,952 na venda. O dólar futuro para abril sobe 2,31%, para R$ 4,943.
No mercado de juros futuros, o DI para janeiro de 2022 vira para alta de 42 pontos-base a 5,46%, o DI para janeiro de 2023 sobe 54 pontos-base a 6,45% e o DI para janeiro de 2025 avança 69 pontos-base a 7,66%.
Por aqui, os investidores aguardam pelo pacote de medidas do ministro da Economia, Paulo Guedes, para estimular a economia fragilizada pelo Covid-19. Ele não descartou a liberação de novos saques do FGTS e defendeu que parte dos R$ 15 bilhões do orçamento que são alvo de disputa entre Palácio do Planalto e Congresso sejam usados para reforçar setores da economia e para custear medidas na área de saúde.
O ministro da Economia afirmou ainda, desta vez em entrevista à Folha de S. Paulo, que ganhou uma missão do presidente Jair Bolsonaro: ir ao Congresso pacificar as relações entre o governo e os parlamentares. Guedes disse ainda que na semana passada obteve no Congresso projeções do Banco Central que mostravam que a velocidade de contágio no Brasil era mais rápida que e outros países, inclusive na China. “Foi alarmante”, afirma o ministro.
Os investidores também seguem atentos aos efeitos do coronavírus para a política monetária. Após a decisão do Fed, o UBS passa a projetar corte de 1 ponto percentual da Selic e diz que Copom pode agir ainda hoje. O UBS ainda avalia que BC pode adotar outras medidas, como redução do compulsório e amplo programa de atuação no câmbio.
A XP Investimentos mantém a visão que o BC, ao longo da semana ou na segunda, anunciará um corte de 0,50 ponto percentual, reforçandjunto com outras medidas de estímulo. “Possivelmente uma redução mais acentuada dos compulsórios (sobre depósitos a vista e a prazo) e medidas de liquidez para bancos pequenos e médios para estimular o mercado de crédito. Além disso, o BC deve aumentar o grau de intervenção no mercado de câmbio (swaps, linha e a vista) para permitir que a Selic possa cair ainda mais sem pressionar tanto o câmbio”, avalia (confira a análise completa clicando aqui).
O Conselho Monetário Nacional (CMN) anunciou que vai facilitar a renegociação de operações de créditos de empresas e de famílias que possuem boa capacidade financeira e mantêm operações de crédito regulares e adimplentes em curso, permitindo ajustes de seus fluxos de caixa, o que contribuirá para a redução dos efeitos temporários decorrentes do COVID-19.
A segunda medida do CMN expande a capacidade de utilização de capital dos bancos a fim de que estes tenham melhores condições para realizar as eventuais renegociações no âmbito da primeira medida e de manter o fluxo de concessão de crédito.
A produção industrial da China recuou 13,5% no primeiro bimestre de 2020, ante igual período de 2019, segundo o Escritório Nacional de Estatísticas (NBS, na sigla em inglês). O resultado é pior do que os 3% de queda esperados por analistas ouvidos pelo Wall Street Journal. As vendas no varejo cederam 20,5%, quando era esperado uma baixa de 5%. Os investimentos em ativos fixos mergulharam 24,5%, ante projeção de queda de 1%. E o desemprego urbano subiu de 5,2% em dezembro para 5,7% no fim de fevereiro.
Enquanto isso, no Japão, o presidente do Banco do Japão (BoJ), Haruhiko Kuroda, disse nesta segunda-feira que a economia japonesa se enfraqueceu recentemente devido aos efeitos do novo coronavírus e não descartou corte de juros.
Mais cedo, o BC japonês anunciou uma série de medidas para lidar com o impacto do coronavírus, antecipando sua reunião de política monetária, que estava originalmente marcada para os dias 18 e 19 de março. O BoJ, no entanto, deixou suas taxas de juros inalteradas: a de depósito permanece em -0,1% e a meta do rendimento do bônus do governo japonês (JGB) de 10 anos continua em 0%.
Petróleo
A Petrobras também registra forte queda acompanhando a cotação do petróleo, que cai mais de 8%. “A queda na demanda de forma tão rápida é algo que ninguém havia testemunhado”, disse Pearce Hammond, analista da Simmons Energy, em nota aos clientes no domingo.
Além do impacto do coronavírus na busca pela commodity, ainda pesa a decisão da Arábia Saudita de inundar o mundo com petróleo a US$ 25 em uma guerra de preços com a Rússia. Os sauditas lideram a Organização dos Países Exportadores de Petróleo (Opep).
“Os preços do petróleo reagem de forma extremamente negativa e acreditamos … que ainda não vimos o fundo dos preços”, disse Bjoernar Tonhaugen, diretor de mercados de petróleo da Rystad Energy. “A potencial perda de demanda em março-abril pode diminuir fortemente, justamente quando os produtores da OPEP + abrem as comportas da nova oferta ao mercado”, acrescentou, destacando o aumento da capacidade de produção e queda de preços feito pela Arábia Saudita em retaliação à Rússia após ela não aceitar um acordo da Opep+.
Revisões
Os economistas do mercado financeiro revisaram a projeção de crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) em 2020 de 1,99% para 1,68%. Para 2021 a previsão foi mantida em avanço de 2,5%.
Já em relação ao Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) houve uma revisão de alta a 3,2% para uma menor, de 3,1% em 2020. Para 2021, a revisão foi de 3,75% para 3,65%.
A expectativa para o câmbio ao fim de 2020 foi elevada de R$ 4,20 para R$ 4,35. Para 2021 foi mantida em R$ 4,20.
Por fim, para a taxa Selic, a projeção foi reduzida de 4,25% para 3,75% em 2020 e de 5,5% para 5,25% em 2021.
