Os fundos imobiliários caminham para fechar o quinto ano consecutivo de ganhos. Com valorização de 23% em 2019 até novembro, o Ifix, índice que mede o desempenho dos principais FIIs brasileiros, acumula alta de 116% desde 2015.
Conforme levantamento elaborado pelo InfoMoney com base em dados da Economatica, o retorno médio gerado apenas pelos dividendos pagos pelos fundos imobiliários nos últimos 12 meses foi de 7,55%, em novembro, acima da variação de 6,11% do CDI. No período, 65 de 121 fundos imobiliários listados com pagamento de dividendos apresentaram um dividend yield acima da mediana.
O combustível da valorização do mercado foram os sucessivos cortes na Selic, a taxa básica de juros da economia. De 14,25% ao ano, em outubro de 2016, a Selic já despencou para 5% e deve cair para 4,5% nesta quarta-feira, quando o Comitê de Política Monetária (Copom) anuncia sua última decisão do ano.
Para compensar os menores retornos na renda fixa, investidores têm migrado seus recursos para a Bolsa, e os fundos imobiliários têm se beneficiado do movimento: já são 500 mil pessoas físicas investindo diretamente nesses produtos.
Agora, com o ciclo de cortes pelo Banco Central chegando ao fim, analistas apostam que as valorizações virão principalmente do aquecimento do próprio mercado imobiliário. E onde estão as melhores apostas no segmento para dezembro?
Setor de shoppings lidera preferências
Levantamento feito pelo InfoMoney a partir das recomendações de oito instituições financeiras mostra que a preferência dos analistas neste mês recai sobre fundos com exposição ao segmento de shopping centers.
A expectativa de analistas de BB Investimentos, BTG Pactual, Guide, Itaú BBA, Necton, Mirae Asset, Santander Corretora e XP Investimentos é de que ativos desse segmento se beneficiem de uma retomada do consumo e das vendas, à medida em que o país retome um crescimento mais significativo – a previsão do mercado para o PIB brasileiro é de alta de mais de 2% em 2020.
Na sequência, aparecem papéis ligados aos setores de logística e escritórios, também pegando carona na retomada econômica. Segundo os analistas, os dois segmentos devem ser favorecidos pela queda da inadimplência e da vacância, que deve valorizar o metro quadrado dos imóveis.
Fundos de recebíveis imobiliários também estão entre os dez favoritos, dado o perfil mais conservador e a maior previsibilidade na geração de caixa.
Novidades na carteira deste mês, os fundos XP Log, BTG Pactual FOF e RBR Rendimento High Grade contaram com quatro recomendações no primeiro caso, e duas, nos seguintes. Deixaram o portfólio Kinea Rendimentos Imobiliários, SDI Rio Bravo Renda e Mogno FoF.
